Knight Capital Markets Pogings Om Die Pyn Van Pare Los

Knight Capital Markets Pogings om die pyn van pare Los Knight Capital Markets stel 'n nuwe pare verhandelingsplatform en pare algoritmes om handelaars meer effektief te help en meer doeltreffend uit te voer hul pare strategieë. As jy 'n handelaar praat, handel pare is 'n doring in hul kant, "sê Joe Wald, besturende direkteur, Knight Capital Markets." Niemand is tevrede met die platform wat hulle het. " Die paar bestaande stelsels wat gebruik word vir pare handel is clunky en ver van ideaal, Wald beweer, en voeg by dat daar 'n groot aanvraag op Wall Street die tegnologie agter pare handel te verbeter en die bevordering van die tempo van uitvoering pare. As gevolg hiervan, het Knight besluit op pare met die bekendstelling van 'n nuwe pare verhandelingsplatform, tesame met ses nuwe pare algoritmes te neem. "Ons het gedink lank en hard oor hoe om te ontwikkel die pare paradigma en werklik uit te kom met 'n volgende generasie pare platform met betrekking tot 'n meer intuïtief, maklik om te gebruik pare koppelvlak," Wald betrekking het. Hy sê hy het die "grootste deel van verlede jaar" in die bou van die nuwe koppelvlak, asook 'n suite van pare algoritmes, in samewerking met Ray Ross, Knight Trading se hoof van algoritmiese handel tegnologie. rethinking pare Volgens Wald, is daar min innovasie in pare handel tegnologie, en die "mind-set" rondom wat 'n paar nie ontwikkel het met die markte. Knight hoop om alles wat te verander. Om mee te begin, eerder as om te hou by die handel die hoofstroom pare, Wald sê, die firma gee handelaars meer opsies deur wat hulle toelaat om persoonlike indekse en basispare te skep op hierdie sintetiese indekse. Die bygevoeg buigsaamheid in die skep van pare van 'n konglomeraat van aandele tot gevolg sal hê strenger korrelasies, beweer hy. Daarbenewens het die nuwe handelsmerk koppelvlak, wat in KnightDirect het opgeneem, sal 'n aantal nuwe algoritmiese strategieë (sien sidebar, next page) aan te bied. Wald verduidelik dat die handel pare is veral kompleks. "Jy moet. Probeer 'n baie verskillende ordes in die mark voordat jy uit te voer," sê hy. "Daar is 'n oorweldigende hoeveelheid data wat deur middel van 'n paar handel skerm wat is redelik verwarrend vloei. Ons het gerelegeer die agtergrond geraas op die agtergrond." Wald wys daarop dat Knight se stelsel beklemtoon die dele van die pare wat sowel as voltrek data wat aandui hoe naby handelaars is om die verhouding waarteen hulle wil om handel te dryf. Die bottom line, Wald beklemtoon, is om handelaars te verskaf met 'n meer doeltreffende manier om 'n paar uit te voer. "Die moeilikste ding is om daardie paar uitgevoer word wanneer die paar kom in lyn," verduidelik hy. "Die meeste handelaars sal sê:" Ek wens ek kon kry tereggestel 'oor wat hulle opgerig het. " nuwe stelsel Knight se Wald voortduur, sal handelaars in staat stel om pare op hul skerms sien en uit te voer hul strategieë wanneer hierdie ambagte kom in lyn. Die arbeidsintensiewe aard van pare handel, uit 'n data en infrastruktuur perspektief, het die oomblik Knight met 'n uitdaging, Wald erken. "Jy het baie bestellings gaan na die mark - miskien 20, 50, 100 bestellings vir een uitvoering," sê hy. "Na 'n stelsel wat dit laai kan hanteer was die eerste uitdaging wat ons moes oorkom." Om hierdie uitdaging, Wald verduidelik, die pare platform maak gebruik van Knight se lae-latency infrastruktuur te oorkom. Met meer pare opsies en die vermoë om die mark te werk met nuwe strategieë en algoritmes, Knight verwag pare handel baie meer gewild geword. "Daar sal 'n toename in pare handel wees," Wald voorspel, en bygevoeg dat pare handel is 'n uiters gesogte strategie as gevolg van sy mark-neutrale aard, veral in 'n risiko-sku omgewing. "Baie van die mense sal na die mark wat wil om daar te wees, maar kon net nie, want dit was te moeilik in die verlede gebring." Knight se Nuwe ALGOS 'N belangrike komponent om pare handel is hoe die paar is uitgevoer, volgens Joe Wald, besturende direkteur, Knight Capital Markets. "Jy kan kyk vir prys verbetering deur gebruik te maak van verskillende taktiek," sê hy. Byvoorbeeld, " 'n handelaar kan. Voer by die middelpunt behulp donker likiditeit eerder as om te gaan reguit na die mark." In 'n poging om handelaars te verskaf met die uitvoering opsies, het Knight sy FAN algoritme, wat baie likiditeit poele pings om die waarskynlikheid van die uitvoering verbeter, met ander strategieë om nuwe pare algoritmes skep gekombineer. Die nuwe aanbiedinge sluit in: &bul; Pen Algoritme. Die pen algo penne 'n bevel om 'n oop grens, sodat handelaars om likiditeit te kry sonder nuwe bestellings hand betree as die mark beweeg, volgens Wald. &bul; Alpha Pen Algoritme. Die Alpha Pen algo gebruik pen logika maar laat die handelaar om verspreiding te vang gebaseer op tyd / prys parameters so die handelaar nie gebonde is aan Prys A en Prys B, byvoorbeeld. &bul; Dollar Neutrale Algoritme. Die Dollar Neutrale algo toelaat dat 'n handelaar om te bly in 'n verskanste posisie wat gebaseer is op die basis koste van elke been. &bul; Dollar Neutrale TWAP. Die Dollar Neutrale TWAP algo toelaat dat 'n handelaar 'n dollar-neutrale strategie werk oor 'n gebruiker-gedefinieerde tydperk. Dit word gebruik vir baie bemarkbare pare. &bul; Omgekeerde Pen. Die omgekeerde Pen algo word gebruik om handel te dryf ETF en ETF omgekeerde versprei. &bul; Unicapture. Die Unicapture algo kan handelaars om 'n verspreiding te skep in 'n kwessie.